Geçen hafta küresel piyasalar, ABD Başkanı Trump'ın tarife tehditleri ve belirsizlikleriyle dalgalı bir seyir izledi. Trump'ın Japonya, Güney Kore ve Kanada'ya yönelik yeni gümrük vergileri, risk iştahını azaltarak satış baskısına neden oldu. Kanada'ya uygulanacak yüzde 35'lik tarife, ticaret savaşlarının yeniden alevlenebileceği endişelerini artırdı. Brezilya'ya yönelik yüzde 50'lik tarife tehdidi de piyasalardaki belirsizliği korudu. Trump'ın Fed Başkanı Powell'ı görevden almayacağını açıklamasına rağmen, Powell'ın "berbat" bir iş çıkardığını ve faizlerin daha düşük olması gerektiğini söylemesi, piyasaları etkiledi. Bu gelişmeler sonucunda, pay piyasaları karışık seyir gösterirken, tahvil ve altın fiyatlarında da dalgalanmalar yaşandı. Ek olarak, bakır ithalatına getirilecek yüzde 50'lik tarife nedeniyle bakır fiyatları rekor seviyeler gördü. Dolar endeksi ise yükseliş kaydetti. Bitcoin ise risk iştahındaki artış ve kurumsal alımlarla rekor seviyeleri test etti.

Trump'tan Yeni Tarife Kararları

Trump'ın 1 Ağustos'tan itibaren Japonya ve Güney Kore'den gelen ürünlere yüzde 25, Kanada'dan gelen ürünlere ise sektörel tarifelerin dışında ek olarak yüzde 35 gümrük vergisi uygulanacağını açıklaması piyasalarda büyük etki yarattı. Başkan, yüksek tarifelerden kaçınmak için başka ülkelerden aktarılan malların daha yüksek tarifelerle karşılaşacağını ve misilleme durumunda tarifelerin daha da artacağını belirtti. Malezya, Kazakistan, Tunus, Güney Afrika, Bosna Hersek, Endonezya, Bangladeş, Sırbistan, Kamboçya, Tayland, Laos ve Myanmar'a yönelik tarife oranlarını da içeren mektuplar yayınlandı. BRICS ülkelerine ise yüzde 10 ek gümrük vergisi uygulanacağı duyuruldu. Trump, BRICS ülkelerinin "dolara zarar vermeye çalıştığını" iddia etti. Bu gelişmeler, yatırımcıların dikkatini Fed'in faiz kararlarına yöneltti.

Fed'in Faiz İndirimlerine İlişkin İpuçları

Fed'in toplantı tutanaklarında, Trump'ın ithalat vergilerinden kaynaklanan fiyat şoklarının "geçici veya mütevazı" olması beklendiği ve bu yıl içinde faiz indirimlerinin uygun olacağı belirtildi. Tutanaklar, birçok Fed yetkilisinin bu yıl faiz indiriminin uygun olacağını düşündüğünü gösterdi. Bazı yetkililer ise temmuz ayında faiz indirimine açık olduklarını ifade etti. Fed yetkililerinden gelen güvercin açıklamaları dikkat çekti. Christopher Waller, para politikasının sıkı olduğunu ve bu ay faiz indirimini düşünebileceklerini söyledi. Mary Daly ise iki faiz indiriminin uygun olabileceğini ifade etti. Ancak, Austan Goolsbee, yeni gümrük vergisi tehditlerinin faiz indirimlerini geciktirebileceği uyarısında bulundu. Bu belirsizlikler, yatırımcıların faiz oranlarındaki olası değişiklikleri yakından takip etmesine neden oldu.

Küresel Piyasa Performansı ve Gelecek Hafta Veri Takvimi

Geçen hafta New York borsası negatif seyir izlerken, Avrupa ve Asya borsaları (Japonya hariç) pozitif performans sergiledi. ABD'de işsizlik başvurularındaki azalma ve haziran ayı bütçe fazlası olumlu sinyaller verdi. Ancak, tüketici enflasyon beklentilerindeki düşüş dikkat çekti. Gelecek hafta, küresel piyasalarda enflasyon, sanayi üretimi, tüketici güven endeksi ve diğer makroekonomik veriler takip edilecek. Türkiye'de ise ödemeler dengesi verileri öne çıktı. Dolar/TL kuru yükseliş kaydetti. Gelecek hafta Türkiye'de bütçe dengesi, konut fiyat endeksi ve konut satışları verileri izlenecek.